【摘要】借助条件在险值(CVaR)准则构建了受资金约束的单一供应商和资金充足的单一零售商以及供应商开辟直销渠道的双渠道供应链系统中资金约束供应商的融资模型。分别研究了无资金约束与有资金约束下的银行贷款融资模型和零售商提前付款融资模型下的零售价格,直销价格和批发价格最优决策,以及供应商和零售商的风险偏好系数对最优决策的影响。最后通过数值分析进一步阐述了供应商和零售商的风险态度对最优决策的影响,并对两种融资方式下供应商的利润比较。研究结果表明,供应商的直销价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大;供应商的批发价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大,随着零售商的风险厌恶程度的增大而减小;零售商的零售价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大,随着零售商的风险厌恶程度的增大而增大。不同的初始资金下,最优的融资方式也各不相同,一般当银行贷款和零售商提前付款融资模式都可行的情况下,供应商一般会首先选择提前付款的方式。但要达到双方互赢的局面,则需要供应商给零售商一个合适的价格折扣系数。