【摘要】鉴于中国企业海外并购频频遇到东道国的合法性问题质疑和限制,本文采取多案例探索性分析方法对中国企业海外并购进行动态分析,发现中国企业海外并购合法性在各阶段先后呈现出信息型合法性、身份合法性以及规制合法性的演化特征,这种演化现象的内在逻辑在于中国企业的整体赶超改变了与东道国企业的身份落差,东道国社会的群体认知也发生了相应的改变,从而造成合法性性质的周期性变化。上述结论表明中国企业海外并购呈现出由微观到宏观、由简单到复杂的演化特点,中国企业获取海外并购合法性的难度不断加大,东道国相关组织认知的变迁在于身份落差的改变以及认知心理的变化。