【摘要】基于涵盖世界范围内98个国家时间跨度为1980—2014年的面板数据,实证检验了实际汇率低估对经济增长的影响,考察了由于经济体发展水平以及汇率制度不同而造成的差异,并加入了中国的经验证据。研究发现:(1)实际汇率低估整体上会促进经济增长。(2)实际汇率低估的经济效应会随着一国发展水平的提高被逐渐削弱,即在高收入国家的作用相对较小,中等收入国家的作用相对显著。(3)对于固定汇率制度国家来说,实际汇率低估会促进经济增长,但对于浮动汇率制度国家则会阻碍经济增长。(4)实际汇率低估主要通过促进工业增长和带动出口促进经济增长。