【摘要】共享单车是传统行业与"互联网+"结合的一个落地场景。对于这两者结合产生的新型商业模式,研究发现:(1)从估值的角度,这是一种基于网络效应量化的全新商业模式;(2)活跃用户数是影响估值的重要变量;(3)平台生态型投资者特有的"价值创造"网络效应对估值有重要影响;(4)领先企业与平台生态之间的双重"军备竞赛困境"模型可以解释这类商业模式估值水平。