金融冲击、常利率下限与中国宏观波动分析
2019-01-30分类号:F124;F832
【部门】上海对外经贸大学国际经贸学院 华中科技大学管理学院
【摘要】金融危机对国家经济的冲击具有国别差异,重点研究在中国分别采用标准泰勒规则和常利率规则环境中,金融冲击对经济波动影响的差异。研究结果发现:(1)在常利率货币政策规则下,短期内会放大金融冲击对经济波动的影响,而长期对经济波动的影响会逐渐减弱,技术冲击、专有投资冲击的影响也是相同的;(2)在低利率背景和常利率规则下,金融冲击可以助力财政政策更有效地恢复经济;(3)通过机制分析发现,常利率下限规则与标准泰勒规则对经济波动的影响主要是通过制约利率波动,进而导致不能及时地平稳经济波动,进一步对比证明泰勒规则对于平稳经济最有效。同时为中国货币政策有效性的研究提供了新的研究视角。
【关键词】货币政策 金融危机 宏观调控 金融冲击 泰勒规则 常利率下限
【基金】教育部哲学社会科学重大课题攻关项目(13JzD010)“要素成本上升背景下的中国外贸中长期发展趋势研究”资助
【所属期刊栏目】金融理论与实践
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