金融市场波动、经济不确定性与城镇居民消费——基于SV模型的实证研究
2019-01-15分类号：F832.5;F124;F126.1
【部门】南京邮电大学经济学院 广东外语外贸大学国际战略研究院 北京大学城市与环境学院 北京大学-林肯研究院城市发展与土地政策研究中心 南京大学经济学院
【摘要】本文基于SV模型,构建了以金融市场波动为基础的经济不确定性指标,并运用2001年1月—2015年12月的月度时间序列数据,实证考察了不确定性对城镇居民消费的影响。研究表明,金融市场的"一阶效应"对城镇居民消费的影响不显著:资产价格的上涨不能显著拉动消费的增长;金融市场的"二阶效应"对城镇居民消费具有显著的负向影响:资产价格的频繁波动,会导致消费者面临较大的不确定性,降低消费者信心,从而抑制消费。
【关键词】金融市场波动 不确定性 城镇居民消费
【基金】全国统计科学研究一般项目“全球价值链视角下中国服务业全要素生产率测度与绩效评价研究”(2018LY22);; 国家自然科学基金青年项目“基于Vine Copula模型的最优宏观经济预警指数研究”(71603115);; 江苏高校哲学社会科学研究基金项目“全球价值链视角下江苏制造业服务化升级机理、路径选择与政策研究”(2018SJA0084);; 广东省哲学社会科学“十三五”规划2017年度学科共建项目“逆全球化背景下粤港澳大湾区产业升级驱动力研究”(GD17XYJ01)的资助
【所属期刊栏目】经济学(季刊)
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