【摘要】经济转轨时期 ,由于微观经济主体的预算软约束 ,我国金融风险表现出独特的运行特征。本文实证分析结果表明 :国有企业通过银行负债将风险集中到了金融部门 ,商业银行又通过央行负债将风险转嫁给了央行 ,而央行只能通过基础货币的发行暂时将风险隐蔽积累起来 ,使我国金融风险表现出明显的隐蔽性、积累性和转嫁性 ,并与通货膨胀高度相关