【摘要】从美国金融管理体系的变迁和花旗集团的发展历程来看,分业管理并不必然意味着分业经营,中国金融集团的产生没有政策上、法律上的障碍,全能化的金融集团正悄然浮出水面。中国的证券公司将成为以大型商业银行为主体组成的金融控股公司竞相追逐的目标。面对金融集团的出现,证券公司应该是积极参与而不是消极抵御。