【摘要】中美贸易战等一系列内外部挑战对我国资本市场造成了巨大冲击,其中银行业更是跌幅巨大,远超大盘,因此投资者对我国资本市场特别是银行业是否还具有投资价值产生了严重的疑虑。以我国银行业中的代表企业工商银行为例,系统分析其核心竞争力、面临的主要挑战以及可能的应对措施,并运用真实收益现金流估值模型、PE比较法、PB比较法三种方法,对其内在价值进行测算与比较分析。发现工商银行等国有五大行的估值中枢为10～11倍PE,或1.2～1.3倍PB,民生银行等股份制银行的估值中枢为8～13倍PE,或1～1.5倍PB,并从个人投资者、上市公司、政府及监管机构三个方面给出相关建议。