【摘要】本文以2009-2016年财年披露研发费用的中国沪深民营高新技术上市公司为研究样本,考察了4493个样本高管团队权力分布的不均衡程度与研发投入的关系及企业生命周期的调节作用,创新性地将高管团队成员之间的权力关系作为战略决策与研发投入决策的主体,在理论上推进了高阶梯队理论中关于心理学变量作为代理变量的研究,并将企业生命周期理论纳入研究框架,解释了中国民营高新企业高管权力分布和研发投入之间的关系及调节作用。研究结果表明,权力越集中在少数高管,其后续产生的研发投入就会越大,并且这个关系被企业生命周期调节。民营高新技术企业根据自身所处的生命周期阶段合理调整高管团队权力分布以优化研发投入,对提高企业业绩有重要的实践意义。