【摘要】本文将资本和劳动两种要素流动纳入统一框架中,研究房价上涨如何作用于制造业升级。利用2003—2016年我国30个省区市面板数据,在控制内生性问题情况下,本文采用系统GMM检验房价上涨对制造业升级的影响。结果发现,房价上涨对制造业升级具有显著的负向作用,从边际效应来看,房价增长率增加一个标准差(0.09),将导致制造业高度化指标下降0.14,房价上涨对制造业升级的抑制作用明显。进一步研究发现,房价上涨显著降低了制造业企业研发投入,进而抑制制造业升级。由于推力和拉力的作用,房价上涨对劳动力流动的影响不确定。本文为制造业创新升级和房地产市场调控提供了重要的政策启示。