【摘要】90年代日本投入大量财政资金用于刺激景气 ,但收效甚微。为何财政刺激政策不再像 80年代以前那样有效 ,原因在于面临的内外经济条件发生了诸多变化。但是 ,这并不等于说80年代以前日本的财政政策都是成功的。在日本由于政策失误导致经济巨大波动并不罕见 ,只是由于强大的后发效应掩盖了财政政策的局限性。在经历了 70年代的经济滞胀后 ,西方主要发达国家纷纷放弃凯恩斯的积极财政政策 ,日本却成为一个例外 ,至今仍在沿用这套政策。日本的实践经历 ,为我们更清楚地观察和认识财政调节景气的局限性提供了很好的材料。