【摘要】面对三四线城市商品房库存过高的局势,以货币化安置为主要方式的棚户区改造项目大规模实施。棚改快速拉升了商品房销售额,实现了对上轮房地产大投资带来的新增供给的有效去化,但同时也导致了房地价快速上涨、平台债务急剧膨胀、房地产投资再度抬头等问题,房地产投资盲目扩大、平台债务流动性风险加大以及与去杠杆进程的叠加效应亟待关注,需加快建立房地产调控长效机制,同时加强财政货币政策的统筹协调,以确保不发生系统性风险。