【摘要】本文以我国海外收入为0的非跨国公司为研究对象,使用这些公司2010-2016年的数据,采用中介效应模型证明了竞争是非跨国公司汇率风险的传导机制。进一步分析发现,不同的情境下竞争机制的作用效力不同。首先,这种机制效应因人民币所处时期不同而不同。在人民币贬值期产生正向影响,在人民币升值期影响不显著。其次,这种机制效应因公司特征不同而不同。它对非跨国公司发挥显著的机制作用,对跨国公司的影响则随着海外收入占比的上升而逐步减弱。最后,这种机制效应因行业特征的不同而不同。它在跨国公司与非跨国公司竞争激烈的行业发挥显著作用,而在非跨国公司处于垄断的行业作用不明显。