【摘要】基于北京大学2010年中国家庭动态跟踪调查(CFPS)中的家庭和个人微观调查数据,本文研究社会资本、人力资本和劳动时间投入对收入水平的差异化影响。研究得出以下三点结论:第一,社会资本对收入水平的影响为"锦上添花"式,其回报率在低分位数上较低,在高分位数上较高;第二,人力资本对收入水平的影响为"一视同仁"式,其回报率在不同分位数上相差不大;第三,劳动时间对收入水平的影响为"雪中送炭"式,其回报率在低分位数上较高,在高分数上较低。该结论对个人、家庭、家族三个层面的社会资本定义均稳健,也对城镇、农村两个子样本稳健。本文的研究初步表明,社会资本是"富人的资本",而提高劳动报酬则对提高低收入阶层收入水平、缩小收入差距更为有效。本文的研究对于深入理解中国不平衡发展的根源有一定的参考价值。