【摘要】文章在扩展Corrado等(2005)模型的基础上,利用发达国家的行业数据,对无形资本投资的增长效应进行了再考察。研究结果显示:(1)无形资本投资对行业产出具有直接效应,但不同行业存在明显差异,制造业和金融业的直接贡献度最高;(2)剥离无形资本投资后的行业产出增速,不但受到本行业无形资本投资增速的影响,还受到其他行业无形资本投资的影响,但这种行业间溢出效应也存在行业差异,其中制造业对其他行业的溢出效应最明显,其他行业对其的溢出效应却很微弱;(3)无形资本投资增速的差异可以部分解释不同经济体行业产出的增长差异,虽然非本行业无形资本投资差异对部分行业的国别间产出增速差异有影响,但本行业无形资本增速差异的影响更显著。本文结论具有一定的政策含义,经济增长不仅需要增加无形资本投资,还需要发挥不同行业特别是制造业与其他行业间无形资本投资的溢出效应。