【摘要】中国居民正在从高储蓄的资产状态向高负债的资产状态逐渐过渡,居民借贷消费和借贷投资的行为越来越普遍,导致居民杠杆率快速增长中国居民杠杆率特点在衡量居民杠杆率方面,有多个指标参照。考虑到时序数据的可得性和数据匡算时各组成要素的权重差异,我们选择了"居民债务/GDP""居民债务/居民可支配收入""住户贷款/住户存款"(按照数据口径从大到小排序)这三个指标,从总量层面描述中国居民杠杆率的变化特点。居民杠杆率加速上升。截至2017年末,"居民负债/GDP"为57.14%,较2004年末上升37.53个百分点;"居民负债/居民可