【摘要】以2011—2015年沪深A股制造业上市公司为研究样本,对货币政策调控对于企业创新投资的影响以及劳动力成本黏性的调节作用进行考察。研究发现,货币政策紧缩对企业创新投资具有显著的抑制效应;劳动力成本黏性负向调节货币政策调控对于企业创新投资的影响效应,即保持劳动力成本黏性的企业在创新投资方面受到货币政策紧缩的负向冲击相对较弱;此外,劳动力成本黏性对于货币政策调控效应的负向调节作用在低融资约束企业中表现更为明显。