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利率期限结构、宏观经济及资本市场之间的关系研究

2018-09-30分类号:F832.51

【作者】周亮  
【部门】湖南财政经济学院学报编辑部  湖南师范大学商学院  
【摘要】选取2011年7月至2017年7月国债到期收益率数据,通过主成分分析方法提取出利率期限结构特征,并且通过协整分析研究利率期限结构与宏观经济及资本市场之间的关系,结果发现:水平因子、斜率因子和曲率因子可以解释99.29%的收益率特征;CPI、PPI、IP、SHIBOR、M2、M1-M2均对水平因子有显著影响,而只有CPI、SHIBOR和M1-M2对斜率因子有显著影响;水平因子代表的货币因素是影响股票市场最重要的因子,而宏观经济因素则对期货市场有更重要的影响。
【关键词】利率期限结构  宏观经济  资本市场
【基金】国家社会科学基金项目“我国资本空间流动对区域经济发展的影响机制研究”(14BJL086)
【所属期刊栏目】河北经贸大学学报(综合版)
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