【摘要】在我国对赌第一案——海富投资案的审判中,投资方与融资企业签订的对赌协议因"脱离了公司的经营业绩,有损公司及公司债权人的利益"而被最高人民法院判定无效。本文参照对赌第一案的对赌方式,建立了私募股权投资机构与企业对赌的报童模型,在供应链的视角下,探讨了投融资双方对赌时业绩目标的设置问题。发现了同时有利于投融资双方能促进双方合作的"协作绩效区间",并进一步分析了影响该区间的主要因素。为科学的设置对赌业绩目标提供了理论基础。