【摘要】"一带一路"建设的实施加快了中国企业海外投资步伐,但外汇风险也逐步增大。如何评价中国企业的外汇风险对冲效果?围绕这一核心问题,文章搭建了跨国企业风险对冲效果的整体评估框架,并设计了包括5大维度、20个核心指标的一套指标体系。以此为基础,设计问卷调查了"一带一路"沿线国家的337家中国跨国企业,使用结构方程模型(SEM)评估了企业的外汇风险对冲效果。结果表明:总体上,中国企业的外汇风险对冲取得了良好效果,提高了企业价值;就具体维度而言,风控机制的作用最大,公司财务水平的作用居第二位,公司治理和产业竞争能力的作用最小。为测量各维度内部构成要素的具体影响,文章还对五大维度作了单因子结构效度分析,并对每个问项的作用进行了较为细致的挖掘。