【摘要】中国经济突飞猛进,居民财富快速积累,理财市场蓬勃发展,在新的金融监管环境下,中国资本市场投融资效率关乎中国产业结构升级及经济发展由"速"转"质"。文章基于上市公司认购理财的分析从一个侧面反映了中国资本市场投融资效率与健康程度。结果表明,大量上市公司利用募集资金认购理财产品,中国资本市场在资源配置效率问题上不仅存在总量失效问题,同时存在产业结构失衡与区域结构失衡问题,资金空转现象严重,未能脱虚向实,存在严重的系统性金融风险隐患。