【摘要】国内外关于动量效应研究的文献已经汗牛充栋,然而,到目前为止,学者们对中国A股市场动量效应的显著性仍有争议,对A股动量效应的解释也众说纷纭。相对于国外市场,国内A股市场具有存在卖空限制和高换手率等特点,而有关研究表明,卖空机制和换手率对动量效应的表达影响显著。所以,研究A股的动量,必须在考虑这两因素的条件下才会得到稳健、可靠的结论。本文的研究发现,我国动量效应在短期较为显著,所以,研究我国的动量效应应关注短期,使用周度、日度乃至高频数据。