【摘要】人民币发行机制改革能否顺利推行,其根本在于人民币发行制度系统结构的改革,当前实施的人民币发行机制蕴含着公众、政府和中央银行三者之间的双重委托代理关系,政府和中央银行之间存在的紧密联系,不仅不利于人民币发行机制的市场化改革,而且不利于人民币价值的稳定。人民币发行机制改革的目标结构是人民币使用方(公众和政府)对人民币发行方(中央银行)的简单委托代理,委托代理模型的博弈均衡解揭示,改革后的人民币发行方式有利于实现中央银行主导下的、透明的人民币发行,有利于形成公众和政府的共同监督,有利于稳定人民币的价值,更符合人民币国际化的要求。