【摘要】税收优惠是激励企业增加研发投入的重要政策手段,但是企业的研发投入同时受调整成本的逆向影响。在界定调整成本内涵的基础上,采用研发投入与托宾Q值之间的关系,估算了我国制造业、服务业及煤炭开采业的调整成本,并运用系统广义矩估计法,实证分析税收优惠政策与调整成本对企业研发投入行为的影响。研究结果表明:现有税收优惠政策能够在一定程度上对企业研发投入发挥激励作用,但调整成本的存在削减了税收优惠的激励效果。因此,政府应当积极营造降低企业调整成本的制度环境,鼓励企业根据自身产业特点合理规划,以降低调整成本,并结合产业规划、企业盈利能力、资金周转情况等制定税收优惠政策,从根本上扩大和落实税收优惠政策。