【摘要】明股实债是资本市场中一种新型的投资工具,其盘活了市场资本,促进了经济发展。但在司法实践中,对明股实债这类投资方式性质的认定存在着混乱现象。随着2016年新华信托股份有限公司与被告湖州港城置业有限公司破产债权确认纠纷一案的宣判,使得明股实债这类融资方式存在的法律问题完全暴露出来。本文力图通过理论分析与实践分析,理清明股实债这类投资方式的根本属性,试图建立股东资格认定的合理标准,以期维护资本市场的繁荣发展。