【摘要】股价跳跃不仅给投资者造成巨大损失,也不利于证券市场的健康发展。本文检验了交易活动和信息摩擦对于股价跳跃的影响,发现交易活动和信息摩擦对股价跳跃有显著的影响力,但存在非对称影响效应。其中,交易活动对股价正跳跃产生影响,对股价负跳跃无影响;信息摩擦对股价正负跳跃均产生显著正影响,其方向取决于隔夜的新信息的冲击。股价负跳跃的原因是信息摩擦而非交易活动,因此,应该增加市场信息透明度来缓解股价负跳跃强度,以维护金融市场的稳定。