【摘要】本文以2010~2015年处于成熟期的我国A股上市公司为样本,从实际控制权的私有利益为切入点,以投资成本-收益理论为视角考察实际控制权对公司投资方向与投资挤占的影响。结果表明:公司处于成熟期时,实际控制权与公司固定资产投资显著正相关;实际控制权与公司长期股权投资显著负正相关;实际控制权对公司无形资产投资不产生影响;实际控制权与公司投资挤占显著正相关。本文研究结论说明,公司处于成熟期时会进行不同方向投资,且出现了短期资产投资挤占长期资产投资的现象。为防止公司实际控制人进行短期投资行为,损害公司价值,公司治理层需要对公司实际控制权进行合理安排。