【摘要】本文使用支出法GDP核算中的资本形成总额,对投资率适宜水平进行深入分析。中华人民共和国成立以来,投资率总体呈震荡提升态势。中国投资率明显高于主要经济体,主要与经济发展阶段、人口结构演变、政策调整变化、储蓄率水平等密切相关,具有一定的客观必然性和合理性,但储蓄形成机制不合理、储蓄投资转化不平衡、投资自身循环不顺畅等问题,也使得投资率在一定程度上偏高。展望未来,中国投资率将持续温和放缓,初步预计"十三五"、"十四五"期间适宜投资率平均分别为42%左右、40%左右;但综合考虑中国发展阶段需要及可能,投资率水平不宜低于35%。