【摘要】选取中证500指数和上证50指数的日度与5分钟高频数据,运用GARCH模型对以股指期货上市(2015年4月16日)为原点的前后3个月、6个月和1年期,以及剔除现货市场异常波动,即股指期货交易量巨大期和对称期的对数收益率序列进行回归,得出以下结论:(1)股指期货对于现货市场波动的影响极其微弱;(2)股指期货不是造成我国现货市场异常波动的主推因素。就此提出正视巧合事件,稳步推进股指期货发展的政策建议。