【摘要】本文基于2003~2014年中国对欧美国家的直接投资和其他数据,建立随机前沿模型,探讨中国对欧美国家直接投资效率的影响因素。结果表明:(1)欧美国家法律与腐败监管、与中国签订双边投资协定、经济自由度与中国对其直接投资效率正相关,欧美国家网络安全服务、政局稳定性和政府效率与中国对其直接投资效率负相关。(2)在技术非效率效应方程中,欧美国家法律与腐败监管的严厉程度在减少中国对其直接投资技术无效程度中发挥着重要的作用。(3)美洲国家政局稳定性和政府效率与中国对其直接投资显著正相关,但欧洲国家政局稳定性和政府效率对中国对其直接投资有负面影响。