【摘要】投资者情绪影响企业的财务决策,尤其会对企业的投资效率产生影响。本文以2011-2016年全部A股非金融类公司数据为研究样本,基于债务期限结构这一调节变量研究企业投资效率如何受投资者情绪的影响。研究发现,以长期债务为主的企业投资者情绪对投资效率的恶化作用强于以短期债务为主的企业。研究结论为企业融资决策的安排及投资者的投资决策提供参考借鉴。