【摘要】目前涉及人力资本与房价的研究大部分集中在宏观领域,主要集中于城市人力资本的聚集及提升推动城市房价以及房价对人力资本的反作用,较少有研究关注微观层面,讨论房价上涨对企业人力资本投资决策的影响。对相关文献进行研究后,梳理并提出多种房价影响人力资本投资的路径,以多种模型处理2010—2014年中国上市制造业企业的数据,从相对强度、绝对强度和人均投资强度三个维度对房价如何影响企业人力资本投资决策进行实证分析。结果发现,企业人力资本投资与房价之间存在着复杂的关系,房价负向影响人力资本投资,房价增速则对其有正向影响,综合结果为负。同时,研发投资在两者的关系中起部分中介效应。