【摘要】国有混合所有制经营绩效受高管激励的影响,而高管激励方式主要由固定薪酬和股权激励组成。倒U型假说的数理推导结论能有效反映高管激励与经营绩效的曲线关系。文章通过数据检验证明,三种不同条件下国有混合所有制企业的高管激励与经营绩效之间存在不同的U型曲线关系。第一,只拿固定薪酬的高管激励与经营绩效之间呈倒U型曲线关系,固定薪酬在短期内对经营绩效有明显的提升作用;第二,只拿股权激励的高管激励与经营绩效之间呈正U型曲线关系,股权激励对经营绩效的影响系数比固定薪酬低,但对经营绩效的长期发展有利;第三,既拿固定薪酬又拿股权激励的混合高管激励与经营绩效之间呈无规律的线性曲线关系。