【摘要】作为我国P2P本土化过程中最重要的创新机制之一,债权转让为市场注入了流动性,对行业发展有重要意义。本文选取"和信贷"平台482个项目数据,基于市场流动性的视角,运用倾向评分匹配与双重差分模型(PSM-DID),从时间成本与资金成本两方面分析债权转让机制对P2P项目融资的作用。结果表明,P2P项目的融资速率在债权转让模式下有显著上升,融资利率有显著降低,债权转让有利于缓解传统模式下投资者的投资偏向效应;相较于短期信贷,债权转让对处于流动性劣势的长期信贷影响更为显著;相较于生产信贷,债权转让对处于信息劣势的消费信贷影响更为显著。鉴于P2P平台债权转让机制的积极作用,平台及监管部门应在管控风险的前提下引导平台的自主创新,促进行业规范成长与健康发展。