【摘要】土地财政和房地产业的繁荣会吸引原本应当投入工业制造业的资源要素,尤其是会损害企业的融资环境。这样工业的发展受到限制,从而峰值提前到来,土地财政就会有去工业化效应。土地财政表面上看通过招商引资、发展房地产业促进了经济增长,但是因为提前去工业化损害了干中学的人力资本积累,损害了市场自发的匹配和集聚效应,缩短了生产性服务业充分发育的阶段,也使得供需结构提前发生变化。尽管有初期较高的经济增速,但是长期内损害了经济增长潜力。我们使用地级以上城市数据验证了这些假说,证明了土地财政具有提前去工业化的效果,从而损害了长期的经济增长。