【摘要】20世纪80年代以来,为了满足新兴经济现实需求和应对行业内部竞争,纽交所和纳斯达克通过变革上市制度,扩大市场覆盖面,实现市场内部分层,形成多层次市场体系。本文系统梳理了纽交所和纳斯达克的上市制度变迁历程,研究发现,适时调整上市条件、提供分层差异服务、打造优势行业板块和建立进退有序渠道是其上市制度变革的"组合拳",这些改革举措为新时代中国特色社会主义资本市场优化上市制度安排、健全多层次市场体系、助力新兴产业发展进而提升服务实体经济能力提供了有益借鉴。