【摘要】本文通过私募通数据库搜集数据构造匹配样本,研究创业投资引导基金(以下简称引导基金)参股对创投机构后续募资的影响。研究发现:(1)引导基金参股非国有背景创投机构会促进其后续募资,参股国有背景创投机构会阻碍其后续募资。(2)无论引导基金参股高声誉还是低声誉创投机构,都不会促进其后续募资。上述结论支持政治关联假说,但不支持认证假说,表明引导基金应当优先考虑参股非国有背景创投机构。