【摘要】近年来,屡见不鲜的股价崩盘现象已经严重影响了中国资本市场的正常发展,不但打击了普通市场投资者的信心,也影响了上市公司的正常经营,从而成为学术界与实务界关注的焦点问题。本文利用2010-2015年间1 305个创业板上市公司样本,实证检验了实际控制人权力、制度环境对股价崩盘风险的影响。研究发现,在中国创业板上市公司中,对股价崩盘风险产生实质影响的是"内因",而"外因"却并没有起到应有的治理作用。具体而言,控制人权力与股价崩盘风险间存在正相关关系,控制人权力越高,则创业板上市公司股价崩盘风险越大;制度环境却并