【摘要】本文构建了一个出借人单边多归属的双寡头竞争模型,基于中国的P2P平台面板数据,利用似不相关估计方法对影响平台双边用户市场份额的相关参数进行估计,研究结果显示,P2P平台中的出借人实质上享有补贴,原因在于投资人相对于借款人对于平台间的价格差异更为敏感,并且出借人获取的交叉网络效应高于借款人,从而导致借贷双方之间的非对称价格结构;尽管加强透明度建设可以有效吸引投资者,但是透明度建设需要极大增加平台成本,同时考虑到交叉网络效应的存在导致平台在出借人一边存在正的机会成本,现实中,平台宁愿将更多投资投入到线下借款项