【摘要】本文通过构建开放经济条件下的两国模型,运用TVP-SV-VAR模型实证研究了2006年1月到2016年11月中美利差、汇率预期对我国资产价格的动态影响与时变特征。结果表明:中美利差的上升对我国的股价及房价均产生了抑制作用,且在市场上资金流动性趋紧时抑制作用表现得更为强烈,而汇率预期升值对我国股价有抑制作用,对房价存在显著的促进作用;在经济发展的不同背景下,中美利差、汇率预期对我国资产价格的时变特征表现出了在影响方向与影响程度上的差异性;从信息传递的速度与效果来看,中美利差、汇率预期对于股价影响的传导速度明