【摘要】本文借助国内融资融券试点安排,利用双重差分法研究了融资融券对于上市公司现金股利政策的影响。研究发现,融资融券的引入对企业现金股利支付倾向的影响不显著,但使得企业现金股利支付量显著减少。进一步研究发现融资融券使得投资者信念的异质程度上升,公司的投资效率上升,最终导致股利支付水平下降。