【摘要】本文基于社会网络理论,研究上市公司董事网络对公司并购行为的影响。通过分析2000-2012年沪深A股的面板数据,本文发现在董事网络中处于更中心位置的公司,更有可能发起并购。公司的董事网络中心度与并购的可能性呈显著正相关关系。进一步研究发现,在中介机构发育程度较低的地区,公司在董事网络的中心度对并购的促进作用更加明显。在正式制度不完善的情况下,董事网络作为非正式制度,可以替代正式制度发挥作用。