【摘要】文章构建了以FER、GDP、CPI、M2、CR作为变量的S-VAR模型,以2001—2015年的季度数据为样本,分析外汇储备对货币政策有效性的影响,结果表明:外汇储备对国内生产总值、消费者物价指数、广义货币供给量、国内信贷余额等变量均产生较大影响,并且与之存在着长期稳定的协整关系。