【摘要】文章采用事件分析法对IPO锁定期解除前后各15天的股票收益率和交易量进行检验,发现在事件窗口内样本存在明显的价量效应。通过对样本累积异常收益率进行横截面的回归,找寻价量效应背后的驱动因素。结果发现:异常换手率、市场波动率、内部持股比例、国家持股比例和公司上一年每股收益与累积异常收益率负相关;IPO限售股解禁数量和风投持股比例与累积异常收益率正相关。IPO限售股解禁数量与异常换手率对异常收益率具有反向作用,说明供给增加使股票价格下跌,反过来股票价格的下跌刺激了需求。股票流动性得到改善,同时也说明股票的需求曲