中国地方政府债务的结构性风险
2018-02-25分类号：F812.5
【部门】复旦大学经济学院
【摘要】在或有债务不确定触发地方政府代偿的现实背景下,本文对地方政府显性债务和或有债务的结构性风险进行了模型刻画,给出了两类债务违约概率的显示解及其估计方法。基于地方政府报告的显性债务和审计署的有关公告等,本文对地方政府的显性债务和或有债务规模进行了结构性分解和估算,多视角估计了不同久期(或平均债务到期时间)下的两类债务的结构性风险状态,同时对比分析了其变动趋势。模型估计结果表明:地方政府债务风险的主要形态是或有债务的不确定触发,在部分时段内,地方政府的结构性代偿压力明显较大,但债券置换等旨在拉长债务久期的政策设
【关键词】地方政府债务 显性债务 或有债务 融资平台 信用风险
【基金】国家自然科学基金项目“结构视角的金融体系脆弱性及其系统性风险”(71673049)、“中国债务资本市场的功能、结构和发展研究”(71661137008)和“中国地方政府融资平台债务重构及其风险缓释”(71473041)的资助
【所属期刊栏目】统计研究
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