中国金融压力指数的构建及动态传导效应研究
2017-04-15分类号：F832
【部门】上海财经大学统计与管理学院 上海财经大学应用统计研究中心
【摘要】本文选取2007年1月4日至2015年9月30日银行、股票、债券和外汇市场相关指标的日度数据,采用因子分析法首次构建了日度的中国金融压力指数(CFSI),该指数不仅可以准确测度我国金融系统的风险压力情况,为实时监测金融风险提供量化工具,还能用于研究金融压力对宏观经济的动态传导效应,为政策制定者有针对性地制定不同金融压力时期的宏观经济政策提供参考。通过对CFSI建立MS-VAR模型发现,我国金融压力有明显的两区制特征,样本区间内CFSI大多时间处于平稳下降区制,而处于上升区制的时间段则与国内外的一些重大金融
【关键词】金融压力指数 区制特征 动态传导效应 MS-VAR模型 TVP-VAR模型
【基金】国家社会科学基金重点项目“我国创新驱动转型发展评价指数的构建与应用研究”(16ATJ004);; 上海财经大学研究生科研创新基金项目“基于VaR方法的我国沪深300股指期货保证金水平设定研究”(CXJJ-2014-449)的资助
【所属期刊栏目】统计研究
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