【摘要】中国证券公司主要收入来自经纪业务,经纪业务经营效率很大程度上影响公司经营绩效。文章基于DEA模型对我国15家上市证券公司经纪业务2011-2015年投入产出数据测度其经营效率,结果表明15家证券公司整体生产效率较高,但单个证券公司纯技术效率和规模效率有差异,大多数处于规模报酬递增阶段。文章还利用Malmquist指数分析法对全要素生产率变化进行分解,动态地剖析证券公司经纪业务的经营效率,发现技术变化因素的弱化是全要素生产率增长的最大阻力。