【摘要】A股市场具备牛熊市特征,牛市平均日收益率显著大于熊市平均日收益率。追涨杀跌交易策略通过分析A股股票市场历史阶段平均日收益率,识别出当期市场处于牛市市场或熊市市场,确定下一交易日多空持仓类型。追涨杀跌交易策略交易结果能够获得显著的超额收益,对随机漫步市场有效理论提出挑战。选取参数K=10日,对上证指数25年多的历史数据回测,追涨杀跌交易策略可以获得了约7000倍的复利模拟收益。