交易行为可作为价格波动的先行指标吗?——基于线性与非线性模型的比较研究
2017-02-07分类号：F224.0;F832.51;O212
【部门】湖北警官学院 中国科学院数学与系统科学研究院
【摘要】本文基于沪深300股指期货四个不同样本期的1分钟交易数据,比较研究了静态线性的马尔可夫转换自回归模型MSA(Markov Switch Autoregress Model)和动态非线性Symmetrised Joe-Clayton Copula模型在对金融变量间相互关系上建模的适用性。研究结果表明,当期价格波动与滞后一期交易行为间不存在稳定的线性关系,但存在明显的尾部相关结构,并且其相关性在趋势行情中尤为显著。这一结果不但表明,趋势行情中滞后一期的交易行为可以作为当期价格波动的先行指标,还展现出了非线性C
【关键词】波动率 成交量 马尔可夫状态转换 Copula函数
【基金】国家杰出青年基金
【所属期刊栏目】数理统计与管理
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